退休储蓄 算错的数字 人们应该将注意力集中于储蓄,而不是提款 Jul 21st 2011 | from the print edition 由于固定福利(最终薪金)、退休金在重蹈渡渡鸟的覆辙,很多私营部门的员工正在积攒退休金以供晚年之用。那么它应是多少呢? 通常的建议是着重关注最佳“提现率”,即退休储蓄的比率,这可被视为年收入,同时将出现储蓄不够晚年之用的危险降到最小。提现率通常被设置为4%。因此任何想有一笔两万美元的退休收入的员工,需要有一笔五十万美元的储蓄。 东京国家政策研究所的Wade Pfau所写的一篇论文指出,这一方法太局限,因为它忽略了退休计划的储蓄时段。Pfau的假设是:美国职员的目标是从他们的储蓄中获得退休收入,而他们的储蓄相当于其最终薪金连同社会保险提供的追加费用的50%;而且他们投资于一个证券组合,所有资本为包括股票加权和短期债券剩余的60%。然后他测验,在从1871年到2009年的这段时期内,这样的策略产生了怎样的效果。 按照Pfau的假设,某个将其收入的16.6%储蓄达30年的人,不论怎样都会有一大笔足够其退休之用的钱;而储蓄达40年的人,仅需要储蓄8.8%(此外即使你考虑了资金管理费)。 为何存款率比提款率更重要呢?原因是,如果你假设,整个老年维持一个60:40的资产配置,那么安全的提现率非常依赖于退休时期的股市估价。那些在1929年和1966年的股市峰值期退休的人,在二十世纪则有最低的提现率,因为随后的熊市损毁了他们的储蓄金。然而,他们已从储蓄时段的坚挺的股票业绩中获益。 相反,那些在股市低潮时辞职的人,可以安全地得到较高的提现率,因为股票将在他们退休时回升。八十年代的退休阶级可能有每年8%的提款,即使他们的存款因七十年代的熊市而受损。如果他们假设,最差的并经过预算的提现率达4%,那么他们也将不必过一种俭朴的生活。集中于储蓄率本可以避免那个错误。
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