[2011.8.06] 现实的写照

2011-8-9 17:23| 发布者: Somers| 查看: 5519| 评论: 6

摘要: 印度是否有坏帐问题？

印度经济

现实的写照

印度是否有坏帐问题

067 Finance and economics - India_s economy.mp3

Aug 6th 2011 | MUMBAI | from the print edition

在次贷危机和欧元危机时学生们都非常熟悉的一个流程现在也开始在印度各大银行上演了。银行与分析师和投资者进行电话会议。那些捣腾数字的人则在调查贷款人拖欠不良贷款的可能性。银行老板坚持说，虽然这些的确是恼人的麻烦事，但是一切都在掌控之中。

一些怀疑是有根据的。印度经济发展速度减缓，经济增长今年顷刻之间从最高的9－10％跌至8％以下，利率也在上升（见表），因此借款人的压力更大。印度银行几年来发展迅速，这通常也是金融机制体系下滑的一个迹象。总贷款额自2005年来几乎增加了两倍。

印度储备银行监督管理银行的运营，制定利率,该银行一向是纪律严明。不良贷款总额从1995年占总贷款额的1／5下降到如今的只有3％。但是印度储备银行也不是毫无过失，无可指责的。在2005年至2008年间一些国外银行及一些当地银行提供给消费者无抵押贷款，短暂繁荣了一把，但很快情况就变糟了。自全球金融危机开始以来，印度政府秘密采取给印度借款方免于罚款的政策，这与西方银行监督管理机构采取的发放少量救济津贴相比则相形见绌了。但是印度的这种做法显示出中央政府在认为金融稳定处于危险之时更倾向于在系统内部消化损失。

比如说在2008年，印度中央政府允许银行重组低质量贷款而不将之列为坏帐，这些现在占贷款总额的3－4％。据报道，政府还允许贷款银行规避印度航空公司的帐面损失，这印度航空公司其实是印度国有的一家僵尸公司（译者注：意思是公司虽然还存在，但其运行状况不好，甚至临近破产。）印度银行，尤其是一些主导行业的国有银行，他们的所有计提坏帐准备要比其他国家的要少。这就意味着在损失开始吞噬银行资金前几乎是没有缓冲余地的。

印度从原来缓慢经济，狡黠管理的问题发展到现在出现系统性的坏账问题，尽管如此，这也算一个飞跃。印度并非一个负债累累的国家，他的银行信贷才占GDP的55％，比中国都要低很多，更不用说富裕国家了。银行主导贷款，所以说金融体系下隐藏的问题所能造成的风险就小了。公司主要是借款，他们资产负债率低。里昂证券的一名股票经济人Aashish Agarwal说他并不是太担心借款者一下子无法支付利息。印度储备银行最近进行的压力测试就模拟了经济减缓的一种情形，这是那些股票看跌的经济学家现在害怕的。测试结果显示银行总体来说会是毫发无损的。

但是利率的上升会停止的。汇丰银行印度总部的ECO Stuart Davis 称向海外借美元的大公司增加，这样做即使算上货币对冲的费用还是比在国内借款便宜得多。一些对于贪污的高调指控也影响着银行，一大把公司客户，从电信公司到矿工公司都有丑闻缠身，如果他们最终被当局打压，那么他们公司的良好信誉就会受影响。

很多基础设施工程，从道路建设到发电厂的建造，通常都是依靠公共部门来进行的。这些部门除了名声其他什么都不剩了，同时还坐享国家不固定的资金支持。基础设施贷款增加迅速，占到了总贷款额的15％，这个数字还不至于削弱整个体系，但是如果损失没有平均给银行分摊的话足以伤害一大把银行的利益。印度也许没有富裕国家甚至中国出现的坏账问题，但是就像其他国家一样，他的银行就是他经济的写照，一切显露无遗。

感谢译者念风 点击此处阅读双语版