政府债务
债务、赤字和市场
Sep 21st 2011, 14:01 by The Economist online
富裕国家政府债务和预算平衡的新预测
随着欧元区主权债务危机每况愈下,现在财政压力不仅对欧洲经济体构成严重威胁,其他国家也惨遭波及。不过为何投资者对其中一些欧元区经济体忧心忡忡的同时还能对另外一些经济体保留自身货币持有信心,目前为止并没有简单的因素能够衡量。正如国际货币基金组织9月21日发布的数据显示的那样,从沉重的总的主权债务负担和初级预算赤字(比方说,包含支付利息)来看,日本应当是众矢之的,然而日本政府贷款利率却相当之低。原因有二:其一是日本只有很少部分的债务由外国投资者持有;其二是通常情况下,政府拥有大笔抵消金融资产,能够将负债金额降低到更加可控的1.3倍GDP。尽管今年基本赤字预计相对较小,但由于负债规模以及实际上相当大一部分债务由国外持有,希腊眼下相当脆弱,另外两个纾困国家爱尔兰和葡萄牙也是如此。重要的是,在实行统一货币后,这些经济体无法通过通货膨胀来减少债务和通过货币贬值来刺激经济增长和竞争。这让投资者们担心,违约是减少沉重债务负担的唯一方式。
感谢译者 migmig 点击此处阅读双语版
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