[2010.10.14]金宝贝：贝恩下注“宝贝计划”

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金宝贝

贝恩下注“宝贝计划”

生育低谷也许是并购儿童用品销售公司的最佳时机

爸爸妈妈要去happy了，宝贝拜拜

私募股权的“贵族们”一般不会看中销售婴儿用毯和婴儿围裙的公司，但在10月11日，并购公司贝恩资本宣布，它将以18亿美元的总价收购金宝贝公司。据研究机构Dealogic报道，这是陷入困境的零售产业在今年以来的最大一笔交易。那么是什么吸引了贝恩？

金宝贝销售童装，并开设中心场地，在那里，儿童可以在鲜亮柔软的垫子上，尽情玩耍喧闹。尽管年景不景气，金宝贝却取得了相当好的成绩：年销售额相对前两年保持稳定，达到了10亿美元。经济衰退影响不到童装的销售。父母们无法容忍自己的孩子穿得随随便便，再有，这些小淘气儿们成长起来也是恼人的快速，不一会儿就需要新的鞋子了。

但是，贝恩赌的不止是这些。广告商奥美集团的人口统计专家皮特·弗朗西斯将之描述为“纯粹的人口游戏”。这是个反直觉现象：美国的出生率达到了一个世纪以来的最低点，年轻夫妇们因为没有把握来负担抚养成本，就推迟“造人”计划。

然而，关键点在于，人们还是想要孩子。一旦经济改善了，那些推迟成为父母的人们就会开始付诸行动。弗朗西斯先生预测，在2014年，人口增长达到新的纪录：年出生440万人。他说，到时会给金宝贝带来很多单生意。不仅如此，这些在经济复苏后生育的女性，受到的教育比之前任何一代的妈妈都好，当然，她们的年龄基数也会略微高一些。她们许多人也有经济实力，去给自己的后代买高价的奢侈装备。

而且别忘记了祖父母们。未来几年，美国总人口的年增长率预计不到1%，而65岁到74岁人口的年增长率却会达到5%。“婴儿潮世代”迫不急待地想要宠爱他们孩子的孩子，就像当初宠爱自己一样。

金宝贝不会是唯一获益的零售商。如果经济衰退结束后出现“婴儿潮”，那么卖汽车座椅、尿不湿、宝宝食品、玩具和摇篮的公司，都会从中获利。如果没有出现，那也总会有新兴市场，比如巴西。金宝贝早已在美国本土外的30个国家开办了各种早教中心和音乐中心，希望以此提高品牌的知名度，提高童装的销量。4月份，贝恩和另一家私募股权公司德州太平洋集团又“下注”了：印度一家童装公司“利利普特”。基于印度那“欣欣向荣”的人口增长，这两家并购公司看来不会遭受“成长的烦恼”了。