[2011.11.07] 科技股上市再度回暖

科技股上市潮

再度回暖

Nov 7th 2011, 13:17 by M.G. | SAN FRANCISCO

今年夏天之前，硅谷和华尔街的许多人士还在希望新兴科技公司的首次公募（IOP）能带来秋季大丰收。然而由于负面经济新闻和欧元危机所带来的市场动荡，新上市公司的数目在9月中旬已近乎为零。“这就像是有人猛然关掉了开关”，普华永道会计师事务所的Bryan McLaughlin如是说。不过现在一些迹象表明，这个“开关”已经重新“打开”了。

其中最受瞩目的要数Groupon在11月4日的上市。该公司提供在线优惠券，而其用户可以用这些优惠券在本地商店和餐馆享受大幅折扣。Groupon本次公募的定价为每股20美元，其股票在上市当天便大涨31%，令公司市值超过了160亿美元。尽管Groupon首份IPO申请中的财务报表有讨巧之嫌，并由此产生争议，但该公司还是取得了如此骄人的IPO成果。（Groupon在IPO之前放弃了那个令人不满的衡量标准。）

考虑到人们对Groupon长期前景的种种颇为严肃的保留意见，投资者对该公司股票的兴趣便更加引人注目。Groupon面对着来自谷歌和亚马逊等公司的激烈竞争，这些公司已经推出与之竞争的业务或是收购了此类企业的股份。此外，商家可能会失去对网上优惠券的兴趣：担心过于依靠折扣优惠券会损害公司长期财务健康的商家并不在少数。

但投资者似乎并未因这些问题却步，反而争先恐后地竞购相对而言为数不多Groupon的股票（其在本次IPO中只配售了全部股本的5%多一点）。他们对于风险较高的新兴科技公司股票的兴趣也反映了这样一个事实：在萎靡的经济环境中，寻找回报潜力高的投资已变得越来越困难。

另一家受人瞩目的公司是Zynga，它制作的FarmVille、CityVille等社交游戏极受欢迎（下图为FarmVille）。该公司近期宣布了一系列全新的网络竞技，以及研发自有游戏平台的雄心勃勃的计划（这些平台将用于互联网和移动设备）。此举的一个原因是要减少其对Facebook的依赖。Zynga的大部分用户流量来自于Facebook，而象Zynga一样使用Facebook平台的公司目前必须使用后者的虚拟货币Facebook Credits。由于Facebook对使用该虚拟货币的每笔交易都提成30%，因此令Zynga的利润大打折扣。

不过这不太可能降低投资者对Zynga公司IPO的热情。此次IPO可能会在今年年底之前进行。包括T Rowe Price和富达投资在内的多家共同基金曾通过私募市场向Groupon投资，现在看来他们肯定会赚个盆满钵盈。他们的经验会鼓励其他投资者竞购诱人的社交媒体企业的股票。而投资银行家和律师们也很可能从另一个科技股IPO中获得丰厚佣金，他们将会祈祷那个“开关”在一段时间内不会再被“关掉”。