[2011.12.31] 中国政府债券的门户对外开启

中国政府债券的门户对外开启

日本希望购买中国政府债券

2010年秋，当时的日本财政大臣野田佳彦说，让人感到奇怪的是，中国已经购入2.3万亿日元（当时的255亿美元）的日本政府债券，但中国自己的政府债券却不向外国出售。现在，已成为日本首相的野田佳彦先生正在和中国人一起改变这个局面。在12月25日于北京举行的两国领导人峰会上，双方宣布了一个允许日本向中国购买债券的协议。购买金额和时间表尚未公布，但日本媒体报道说，在中国批准日本的申请后，交易金额将高达100亿美元。

日本和中国的经济关系一向比两国的外交关系更为协调。对于这次的债券协议，双方都认为是两国经济关系的重要性不断增长的标志。诚然，中国是日本最大的贸易伙伴；日本是仅次于美国的中国第二大贸易伙伴。但是，这个协议也标志了另一个问题：日本的官员对于中国购买日本债券加剧日元升值感到不安。通过谈判要求购买中国债券，日本可以表达一下自己的不安，同时在币值问题上增加一些自己的影响力。

不过，日本不能指望它能随意地购买任何数量的中国债券。中国看来乐意让外国的中央银行持有有限数量的中国债券，从而在人民币国际化的道路上迈前一步。据报道马来西亚已经是持有中国债券的国家之一，日本将是持有中国债券的第一个七国集团国家。但是，中国绝不会因此而放松自己对汇率的控制。

华盛顿智库组织皮特森国际经济研究所的弗莱德•伯格斯坦曾经认为，美国应当放弃温文尔雅的做派，转而在海外市场施加压力使人民币升值。他建议美国购买诸如在香港发行的人民币计价的“点心债券”【注】等金融产品。虽然这样做对汇率会有何种影响尚不可知，但其用意何在却不言自明。

【注】在香港发行的人民币计价债券被称为“点心债券”，因其相对于整个人民币债券市场规模很小。

Dec 31st 2011