[2012.04.21]裝満总统的現金包

引用 ziani 2012-4-22 11:57

引用 denis2587 2012-4-23 04:03

本帖最后由 denis2587 于 2012-4-22 17:07 编辑

阿根廷：YPF石油收归国有，满足总统的现金欲望

克里斯蒂娜不惜牺牲阿根廷与最大外资国的关系，也要满足她对于现金和民族主义象征的渴望

Apr 21st 2012 | BUENOS AIRES | from the print edition

首先他们将国民退休年金纳入国营，接着又染指中央银行的外汇准备金。阿根廷百姓多年来一直想知道，如同猫咪一样的Cristina Fernández总统接下来还要伸出爪子抓住哪一个，来满足她的政府对于现金的贪得无厌。四月十六日他们得到了答案，她公布将交付一个征收YPF石油公司（前身是国营企业）百分之五十一股权并收归国有的法案送往国会审议。这项法案瞄准了西班牙Repsol石油公司在1999年收购的股份，六年后YPF石油公司民营化。「我们是美洲唯一无法掌控自己天然资源的国家，可能也是全球唯一的一个」，她对外宣称。

长期以来，能源一直是Cristina Fernández的弱项。当前任总统Néstor Kirchner（她的亡夫）在2003年就职时，阿根廷还是一个能源净出口国家。但是，当过去的天然气田干涸和经济高度成长时，阿根廷却又承受能源短缺之苦。阿根廷现在的用油量超过了产量的一成五。

阿根廷政府一直将能源短缺之苦归咎于西班牙Repsol石油公司，指责该公司将赚取的利润用货车运走而不再进行转投资。其中一些也是事实。虽然YPF石油公司自2006年起已经在阿根廷投资了一百一十亿美元，同时也发放了卅五亿美元的股息，但它几乎完全依赖既有油田开采而不再进行探勘。

然而，YPF石油公司引述了两个理由说明过去为何舍得花钱投资，却不肯用在钻探新油田。首先，阿根廷政府在2007年设计了一项阴谋，曾与Néstor Kirchner有生意往来的银行老板Enrique Eskenazi打算收购YPF石油公司一成五的股份。因为他手上的现金实在太少，YPF石油公司和银行集团打算借钱给他。YPF石油公司最后同意减量分发衍生利润的九成股息，协助他偿还贷款。

另一个理由非关仅占阿根廷石油产量四成五的YPF石油公司。当1990年代末期经济逐渐走入崩盘危机，阿根廷政府开始冻涨能源价格。在通货大幅贬值之后，新政府先以披索固定物价，后来才以牛步缓慢提高物价。因此，阿根廷的天然气比邻国便宜了二至三成，而且电费更便宜了三成。阿根廷政府也开始课征石油出口税。

可以预见，设定价格上限造成物资短缺。不仅各种投资减少，阿根廷人也开始浪费能源。有时候，政府必须采取限电措施强迫商店提早熄灯打烊。但是阿根廷以高价的进口燃料补足供不应求的能源差距。这些燃料采购——预期今年将超过一百亿美元——完全抹杀了过去常称为Kirchner夫妇经济策略「支柱」的贸易和财政盈余。这样一来造成披索走贬，也限制了Cristina Fernández用于社会救济和基础设施的经费，她需要这笔经费来确保立场摇摆之州长和市长的效忠。

大多数政府在面临现金短缺时通常会转向债券市场。但是阿根廷已经很多年无法在债券市场借钱，因为债券投资国要求外加惩罚性利率，而且阿根廷仍陷于拒绝偿还2001年主权债务的官司纠纷。因此，阿根廷必须在国内找寻可供借贷的融资。

在本世纪初，Néstor Kirchner利用课征黄豆出口税来充实国库。但当他的妻子试图在2008年重施故计，农民发动政治造反让她知难而退。从此以后，她开始暂时固定物价以维持现金流动。2008年，她将民间的国民退休年金收归国有。两年后，她开始动用中央银行外汇准备金偿付外债。这些措施足够让她赢得连任。

然而，阿根廷在2012年的经济成长趋缓。为了应付能源进口带给贸易平衡的影响，政府开始限制无数其他产品的进口，并且让国民更难以披索兑换美元。这一切已经使Cristina Fernández的声望下滑︰她的支持率去年十二月的七成下跌至本月只剩五成。

西班牙Repsol石油公司曾寄望Enrique Eskenazi可以成为对抗政府染指的盾牌。但自从Néstor Kirchner在2010年去世后，Cristina Fernández将这群「企鹅」（指来自亡夫出生地巴塔哥尼亚冰川的同乡）当成局外人，以利于自己儿子Máximo领导之政治团体La Cámpora内的年轻左派知识分子（其中一位Axel Kicillof现在协助经营YPF石油）。虽然Enrique Eskenazi因此证明获得更少保护，但Cristina Fernández仍让他保留自己的股份。西班牙Repsol石油也打算出售部分持股给中国的中石化集团，中石化集团早已投资西班牙Repsol石油在巴西的资产，根据报道他们已经报了价，但恐怕无法及时完成这笔交易。现在Cristina Fernández可能试图亲自向中石化集团招商，但他们也有充裕理由要小心谨慎。

接管YPF石油让Cristina Fernández在财政和政治方面皆蒙其利。现在她可以每年可以挪用YPF石油的十三亿美元利润，让持股百分之四十九的少数股东承担政府能源进口的亏损，还可以享有高层主管任命权和挑选供货商。由于YPF石油最近发现大量的页岩石油和天然气藏量，他也可能对于石油业蓬勃发展充满愿景。此外，正如福克兰群岛一样，YPF石油现在也被视为国家主权的象征。阿根廷人民肯定会为了这个原音团结一致公司，预期这项法案将以一面倒在国会通过。

这项决定的代价难以计算，因为Cristina Fernández已经事先支付了其中许多。投保阿根廷债券以避免违约的价格攀上高峰，但阿根廷已经是债券市场的拒绝往来户。需要特殊技术和每年投资超过五十亿美元开发的页岩油田将占时荒废不管——正如自从发现这些油田以后。YPF石油在承受敌方接管之后，产量可能下跌，资深技师可能出走︰前能源部长Daniel Montamat预言，这项征收方案将使阿根廷2012年能源贸易赤字增加约五十五至七十五亿美元。然而，带给石油业全面衰退的影响更难以估计。

阿根廷现在面临的最大立即风险是来自国外的报复。西班牙的欧洲事务部长Íñigo Méndez de Vigo提出警告，阿根廷可能成为「国际孤儿」，而欧洲委员会已经取消了与阿根廷官员会晤的行程。但是Cristina Fernández打赌这些威胁只是空包弹，Axel Kicillof甚至嘲笑西班牙Repso石油要求赔偿一百零五亿美元（当地法院判决的阿根廷赔偿金）。该公司预期将阿根廷交付仲裁。但这种情况旷日费时，何况阿根廷还有拒付赔偿金的历史传统。世贸组织法规阻止西班牙提出单边贸易制裁。「假如他们没看见任何报复，」布京智库FIEL的Fernando Navajas表示，「现在只是故事的开始，将来会有更多的YPF石油出现。」

引用 wendear 2012-4-23 17:47

这篇文章好难，danis老师翻译得好棒。
不过有几个小问题与老师探讨：
1.如同猫咪一样的Cristina Fernández总统接下来还要伸出爪子抓住哪一个；这句中的kitty是否应是grab的宾语？而并不是形容Cristina的？
2.  六年后YPF石油公司民营化；这里是否应为1999年的“6年前”？
3. 这项征收方案将使阿根廷2012年能源贸易赤字增加约五十五至七十五亿美元：这句话是否应是从55增到75？因为如果是增加55-75的话，介词应该用by吧？
再次感叹denis老师的渊博和语言功力！

引用 denis2587 2012-4-23 21:17

wendear 发表于 2012-4-23 06:47
这篇文章好难，danis老师翻译得好棒。
不过有几个小问题与老师探讨：
1.如同猫咪一样的Cristina Fernández ...

多謝指教，老眼昏花，已經改正....

引用 Kingsly 2012-4-26 09:49

本帖最后由 Kingsly 于 2012-4-26 11:35 编辑

It will exclusively target the shares that Spain’s Repsol bought in 1999, six years after YPF was privatised.
这句话的意思应该是”瞄准YPF私有化6年后，由Respsol于1999年购买的股份“。楼主的翻译好像不是很正确...
There is some truth to this. 应该翻译成＂这指责是有一定的事实依据的＂

引用 Kingsly 2012-4-26 10:06

本帖最后由 Kingsly 于 2012-4-26 11:44 编辑

accusing the company of carting off profits instead of reinvesting them 指責該公司將賺取的利潤用貨車運走而不再進行轉投資
是否翻译成”指责该公司仅仅是在阿根廷攫取利润而没有进行再投资“好些，这个”赚取利润用货车运走“看起来有点别扭...
Though YPF has invested $11 billion in Argentina since 2006 while handing out $3.5 billion in dividends, it has mostly gone to bolstering existing fields rather than to exploration.雖然YPF石油公司自2006年起已經在阿根廷投資了一百一十億美元，同時也發放了卅五億美元的股息，但它幾乎完全依賴既有油田開採而不再進行探勘。
感觉原文的意思是”从2006年YPF共在阿根廷投入了11b，但这11b仅仅能用来支撑(gone to bolstering)现有油田的开采，并没有进行新的开采勘探。“这一点应该是原文想要突出强调的，但楼主的翻译好像没有突出这一点，后面翻译的”但它幾乎完全依賴既有油田開採而不再進行探勘“给读者的感觉是在说”派发的5b股息（或者也包括投入的11b）仅仅是来源于（如果是来源于，原文应该写gone from)现有油田的开采（收入），而没有进行新的开采勘探。”这和原文要表达的意思好像完全相反了。
不知道我的理解对不对，请楼主指正。

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