| 美国经济 东山再起 美国经济要再次脱胎换骨  Jul 14th 2012 | from the print edition 美国经济很糟糕，或许这是奥巴马和罗姆尼（美国共和党总统候选人）唯一能达成共识的地方了。比如，徘徊在8%之上的失业率居高不下，估计连今年上半年的经济也保不住2%的年化增长率。摆在美国面前的除了欧元区解体的威胁与中国经济增速放缓，还有国内的“财政之窘【注1】”——年末增加税收与削减开支的共同作用将可能导致经济萎缩。而到底什么会让经济变得更糟，这是唯一一个让他们吵得不可开交的话题：是让左倾总统奥巴马连任还是换上罗姆尼执掌？前者不喜欢也不理解私营部门并限制其发展，后者作为贪婪的私营部门的代表，致力于为极少数导致此次危机的人谋福利。 眼下的美国经济的确十分脆弱，但弥漫在总统竞选口水战中的悲观情绪却让人们忽略了一些极其重要的东西。在其极富创造力的私营部门带领下，整个美国经济都在经历脱胎换骨的过程（另见文）。 美国一边整改着经济系统薄弱之处，一边发掘新的经济增长点。这个过程十分灵活，大有值得经济停滞的欧洲和统制经济的亚洲学习之处。 都是要还的 谈到美国经济停滞的原因，这 完全是由危机前的无度透支和由之造成的畸形经济做下的孽。2008年之前美国经济过度依赖消费和房地产市场，其资金均源于国外储蓄，而这些储蓄流经的金融系统本身就资本不足。家庭负债在2000年已接近收入的100%，2007年则增至133%。而面对债务破产，银行和家庭要平衡各自的资产负债表，这一过程往往要花费数年时间。 尽管如此，在过去的三年中，这一过程进展得并不慢。根据 我们的房价指数，如今美国的房价低于实际价值19%，位列全球房价格最被低估的国家之中。不同于欧洲，美国财政部和和其他监管机构选择快速采取行动，直面金融系统的弊病。因此美国各银行勾销债务与提高资产净值的步伐必须快于欧洲。（其中仅花旗一家银行就注销了1430亿美元的坏账，而没有任何一家欧元区银行注销过超过300亿的坏账。）美国银行资本充足率高居世界前列。消费者也在削减开支，如今家庭债务收入比已降至114%。 脱胎换骨过程中也发现了一些新的经济增长点，其中就包括更加强劲的出口部门。借助于美元的疲软，贸易逆差从2006年占GDP比重的6%降至今天的4%。其他变化带来的影响则更为深远——尤其是新兴市场消费群体的壮大——这都是好兆头。在总统竞选说辞中，经常可以听到两党指责中国操纵汇率，违反世贸规则出口廉价商品（见Lexington）。不过日益富裕的中国已经成为美国第三大出口市场，美国对中国出口额自2007年以来上升了53%。 并且美国的出口目录也正在发生变化，波音客机，微软软件和好莱坞电影等产品固然耳熟能详，但高附加值服务（建筑、工程和金融）的出口额也在迅速增长， “应用程序经济”亦是如此，该“经济”由脸谱、苹果公司和谷歌培育而成， 从业人员超过30万。他们开发出来的游戏和虚拟商品等等在海外市场热销。受本国和欧洲市场颓势的影响，甚至一些小企业都想在新兴市场上寻找落足点。美国的制造商正在夺回被进口产品侵占的市场，并引领3D打印等新的制造工艺。 同时，美国的传统弱势产业也转变为相对优势产业。对进口石油的依赖性让美国付出了很大代价。只要 西德克萨斯中质油每桶价格超过100美元（2008年就是这种情况，去年和今年也一样），美国的经济增长就会受到制约。不过较高的价格也在起积极作用，它可以减少需求并刺激供给。今年美国的石油净进口量将降至1995年以来的最低水平，假以时日，美国将成为天然气的净出口国。 很多国家都蕴藏有页岩气资源，不过同因特网革命一样，美国也带头开采页岩气（见本期特别报道）。联邦政府为开采页岩气的“水力压裂”技术提供资金支持，就像当年资助开发因特网的先驱一样。不过页岩气的商业化是通过德克萨斯州一个名叫George Mitchell的“野猫”钻井者（美国不乏这样乐于冒险的人）实现的。而欧洲页岩气的开采却受相关环保法规和财产权的制约。美国页岩气的使用降低了消费者的能源支出，同时也取代了部分煤炭使用，减少了碳排放量。将来，这会刺激任何高能耗产品的制造。 美国人要做的远不止这些。尽管改革成果愈发明朗，但也会留下很多待解决的问题。比如在经济复苏中发挥重要作用的公司效率极高，他们给的员工工资丰厚，但用工少。这不但不会帮助减少失业，还会拉大收入差距。与昔日之美国不同，今天美国经济发展的基础更加均衡、更具可持续性。而且与缺乏改革、死气沉沉的欧洲相比，美国经济发展的平台更加广阔。 财政之窘与其他险情 下一任总统应该怎样增强经济实力呢？首先，他不能帮倒忙，不能让美国的经济陷入财政危局。相反地，他应该选择一个可靠的长期债务计划，包括对福利项目增税和减税。也有人提出不少欠火候的建议，部分民主党议员想通过限制天然气出口来降低国内天然气价格——一个会打消国内投资和扩大产量积极性的“好点子”。为了顺利当选，奥巴马需要更多魄力，加快实现天然气出口的进程。至于罗姆尼，他应该放弃将中国视作货币操纵者的承诺，以免招致贸易战。 其次，下任总统应该改善行将瓦解的公共服务。公路破旧不堪，医疗费用世界排名第一，公立学校教学质量不佳，还有拜占庭式的移民制度将世界上最优秀的人才当在国外，使之无法为美国公司效力。受这些条件的制约， 即便效率再高的新兴公司也不能在经济恢复中大显身手。奥巴马总统、罗姆尼先生，请在公共服务上多花点心思吧，私营部门自会给你们带来惊喜。 ================================================================================= 【注1】 ”Fiscal cliff” is the popular shorthand term used to describe the conundrum that the U.S. government will face at the end of 2012. U.S. lawmakers have a choice: they can either let current policy go into effect at the beginning of 2013 – which features a number of tax increases and spending cuts that are expected to weigh heavily on growth and possibly drive the economy back into a recession – or cancel some or all of the scheduled tax increases and spending cuts, which would add to the deficit and increase the odds that the United States could face a crisis similar to that which is occurring in Europe.---取自网页 不过此处经yannanchen版主点评，根据文章来看，a withering year-end combination of tax increases and spending cuts 这是 fiscal cliff 的同位语， 翻译版本：“财政困局”“财政危局”“财政抉择”？ 【注2】 水力压裂法 见文 http://search.discuz.qq.com/f/di ... p;searchsubmit=true 【注3】 wildcatter <美口> 1.（资源依据不足地区的）“野猫”钻井者，普查者；盲目开采油井者 来自《英汉词典（第二版）》 译文参考过http://www.ecocn.org/thread-71515-1-1.html @靠谱青年 词汇： annualised：牛津高阶7th 解释为“ calculated for a period of a year but based on the amounts for a shorter period 按年度计算的；折算成为年度总额的” 朗文词典 解释为 “年化的，年度化的” 年化收益率年指一年期关键是化字代表不是实际的是从理论计算的例如有的产品宣传的最高收益率可达％是两年期的产品那么这个最高收益率是指两年的到期总收益率预期可能达到％如果按照单利来计实际的每年年收益率要除以这样年化预期收益率其实只有５％。--来自网页 settle on 选择 |
悠悠万事97 发表于 2012-7-16 20:45
“fiscal cliff” “财政之窘【注1】”
似乎更像是dilemma。财政两难
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