077 Finance and economics - Syria_s government bonds.mp3 叙利亚政府债券 被俘虏的市场 如何在区域动荡的中心出售国债 Feb 17th 2011 | DAMASCUS | from PRINT EDITION 大马士革,要得;债务兑换,不要得 在领国总理倒台3天后尝试售出主权债务,这看起来很大胆。然而,叙利亚政府在2月14日发行的总值30亿叙利亚磅(约6390万美元)的半年期国库券和3年期债券(该国近几十年来的首次发行,并在12月进行了发行前的试运行)看起来并不具有高风险。有9家银行购买了叙利亚的政府债券,与此同时,这些债券的拍卖会上也出现了超额订购的状况。 这次的债券出售反映出叙利亚政府的相对稳定性。但是,叙利亚政府还需更多地在可被国内银行(唯一被允许的投标者)多加利用的稀缺机会上做工作。2000年,叙利亚的中央计划经济模式出现瓦解的征兆,在此之后,有14家私人银行(全部都是阿拉伯银行的旗下子银行)陆续开业。然而,这些银行遭受了货币兑换限制和投资机会缺乏的困境。另外,未成熟的信用评分机制和透明度的缺乏更阻碍了零售贷款的发放。目前,过剩的资金享受着免息的待遇,不作为地“睡”在叙利亚中央银行里。 这样,政府获得了相当大的余地去压低借贷成本。私人银行抱怨,半年期国库券收益率为1%,3年期债券的收益率略多于2.7%,这样的收益率还赶不上通胀率。“实际上,政府要求私人银行以补贴率的形式借出资金,”一位银行家诉苦道,“然而,我们别无选择。” 接下来,叙利亚政府会更多地出售政府债券:2011年的债券发行金额预计在300亿叙利亚磅。国际货币基金组织多次催促叙利亚政府发行债券以填补财政赤字,而至今,叙利亚政府一直通过国内借款筹集资金。由于原油价格的上涨,赤字所占比率预计为本年度国内生产总值的5%,尚属合理。然而,叙利亚的原油储量一直在降低。另外,由于叙利亚政府谨慎地留意区域动荡的局势,废除补贴计划可能会变得不被重视。叙利亚政府也计划在基建设施项目中投入数十万亿美元。 尽管如此,叙利亚政府不希望依赖国外债权人完成借贷。此外,叙利亚也不打算发行国际性债券。当地金融分析师阿卜杜勒卡德•哈斯里尔表示,叙利亚对主权的关注和透明度的相关问题促使这一情况的发生。尽管私人银行怨声不断,叙利亚银行业可指望其承接政府债务。
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inferior 发表于 2011-2-22 12:17
我英语不好只是想请教一下,谢谢:Fourteen private banks, all of which are subsidiaries of Arab banks ...
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