美国银行业 何处寻增长? 最坏时刻过去后,复苏令人蒙羞 074 Finance and economics - American banks.mp3 Apr 20th 2011 | from the print edition 在二战期间,美军以冷酷地解除战败的师级军官的闻名。这样做的结果是把不称职的指挥官连同仅仅因为不走运而失利的师长一并撤换了。美国银行界首席财务官所面临的情形令人惊奇地相似。 这一状况以美国银行为甚。4月15日,美国银行在披露令人失望的1季度利润后任命了新任首次财务官布鲁斯•汤普森(Bruce Thompson),这是该银行7年来的第6任首席财务官。美国银行所面临的问题在金融业颇具代表性。几乎所有银行的投行业务仍处于营收额剧减的状况,而商业银行业务的盈利能力也较以前有了很大下降。 外行可能会认为这个季度还算不错,这无可厚非,以往内不少银行营业利润同比增加了。但之所以增加是因为银行为潜在不良贷款所必须计提的拔备大大减少了,这个趋势始于2010年(见图)。拔备前收入看起来远没有那么健康。 利润下降最多的是投行业务。高盛、美银和花旗的固定收益、货币及商品交易收入——过去十年来投行业务的主要利润源——与去年同期相比下降了三分之一。JP摩根大通将降幅控制在了4%,就已经显得出类拔萃了。 去年可能是投行业务不堪回首的一年,但野村证券分析师认为今年的利润能与2010年的水平持平就不错了。焦虑不安的客户正在减少交易,而监管压力则在迫使银行缩减自营交易规模。资本和流动性方面的新规则也可能使投行业务盈利能力下降。衍生品市场改革可能将迫使大量定制合约成为公开交易品种,而合约标准化会使利润下降。法律风险也没有完全消除:证券交易委员会可能会以欺诈起诉华尔街银行销售有不良抵押贷款支持证券。 零售银行业务在一季度也出现了令人担忧趋势。利润增加的原因是不良贷款减少了:根据野村证券的数据,信用卡早期拖欠额正处于10年来的最低值。但消费者信贷需求相当疲软,特别是在信用卡和抵押贷款方面,虽然银行预计这一状况不久就会出现反弹。通常,银行还会通过向零售储户提供低于市场回报率的利率来提高利润,但极低的利率现状极大地约束着这一做法。 在零售银行业务方面也存在监管和法律风险。本月,抵押贷款商和银行监管者重新清算了房子被没收的贷款,若银行在这当中存在过错,则需赔偿损失。这项协议给了银行两个月的时间修复系统漏洞。所有50个州都在进行由总检察官牵头的银行没收房产结算,最后可能会拍出巨额经济罚单。 监管者还在起草关于设定银行从零售商刷借记卡消费中抽头的上限以及限制银行征收透支和其他费用的最终法规。银行的反应是对以前免费的项目收费:包括JP摩根大通在内的数家银行将向收取信用卡账户月费。所有这些都使前途充满了不确定性——不仅仅是首席财务官的前途。 from the print edition | Finance and Economics
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