20260821 俄羅斯的規避制裁行動鋪路

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克里姆林宮的加密貨幣之王
一名被定罪的詐欺犯如何為俄羅斯的規避制裁行動鋪路

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2026年8月21日
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閱讀時間 28 分鐘
作者：奧利弗·布洛

去年九月，弗拉基米爾·普京主演了可能是 2025 年最乏味的電視直播活動。在東方經濟論壇上，這位俄羅斯總統在官員和軍方人員的簇擁下，透過視訊連線聆聽一眾官員輪番解說，他們——以及他們所屬的鐵路、貨運站、醫院或大學——是如何為祖國效力的。當受制裁擠壓的俄羅斯正竭力對抗烏克蘭之際，這場國家電視台的直播本意是讓觀眾放心：無需恐懼，且總統仍牢牢掌控大局。但當鏡頭在高速公路橋樑、機場航廈與實驗室之間搖晃切換，而普丁卻面無表情地注視著時，這場直播的效果可謂毫無生氣。

在節目進行到第33分鐘時，鏡頭切換到兩名身穿西裝的男子站在講台後面，此時大多數觀眾的目光恐怕早已游離。其中說話較多的一位身材圓潤、頭髮稀疏，且明顯緊張：他每次吸氣時都會揮動雙臂，活像一隻焦慮的企鵝。通話線路中有回音，普丁想必很難跟上他的講話內容。但這，總算是有值得聆聽的內容了。


這名男子是名叫伊蘭·肖爾（Ilan Shor）的摩爾多瓦通緝犯，他創建了一種與盧布掛鉤、名為「A7A5」的加密貨幣，為俄羅斯企業、寡頭及政府機構搭建了一座通往外界的急需金融橋樑。據他所說，該貨幣已促成價值超過1,000億美元的貿易。透過繞過傳統銀行體系，它提供了一條規避西方制裁的途徑。

肖爾因策劃一宗價值10億美元的銀行詐騙案——該案險些導致摩爾多瓦金融體系崩潰——而被判處15年監禁，目前正在逃亡中。但克里姆林宮似乎並未因他的過去而感到困擾。他在9月的一場簡短簡報中，宣布將在海參崴開設A7A5的新辦事處，這向世界昭示他獲得了普丁的支持。

肖爾的計畫能讓一個被國際社會孤立的國家與世界進行貿易，其驚人的成功可能產生遠超烏克蘭戰爭影響的連鎖反應（儘管區塊鏈分析公司 Elliptic 認為，西方制裁如今可能終於開始影響 A7A5 幣本身的實用性）。肖爾展示了建立新金融系統以規避甚至最複雜制裁的效率之高。

「他非常聰明，這正是他對我們構成如此大挑戰的原因。調查金融騙局的人總會對他的精明程度感到驚嘆，」摩爾多瓦一名政府官員表示。「他建立了一個系統。目前雖然是用來規避制裁，但未來也可能用於其他目的：支持破壞活動，或資助恐怖分子。」

數十年來，美國一直依靠其對全球金融體系「基礎架構」的掌控，迫使其他國家服從其意願，若不從則予以孤立。有一陣子，Tether 發行的 USDT 等以美元計價的穩定幣，似乎能繞過這套基礎架構。但 Tether 擔心失去進入美國金融市場的通道，如今正試圖與監管機構保持良好關係，並已開始應西方執法機構的要求凍結資產。

發言最多的是那位身材圓潤、髮際線後退且明顯緊張的人：他每次吸氣時都會揮動雙臂，活像一隻焦慮的企鵝
因此，儘管仍有大量非法資金流經 Tether，但受制裁的寡頭們已不願將資產置於該平台的控制之下，除非萬不得已。肖爾（Shor）這項創舉的魔力在於，它能將資金隱藏至進入 Tether 的那一刻，讓俄羅斯用戶得以在較少審查與風險的情況下，接入全球支付系統。

要成功規避制裁，必須不斷適應變化。對俄羅斯而言，幸運的是，重新塑造自我正是肖爾最擅長的事。他接連扮演的各種角色——摩爾多瓦富家子弟、商人、詐騙犯和政治人物——如今看來，似乎都是為他最新的角色鋪路：克里姆林宮的駐地加密貨幣之王。


伊蘭·肖爾（Ilan Shor）於1987年出生於特拉維夫。他的父親米隆（Miron）曾在蘇聯時期的摩爾多瓦經營一家劇院，但為了逃離蘇聯根深蒂固的反猶太主義而移民海外。當伊蘭還只是個蹣跚學步的幼兒時，共產主義政權崩潰，他的父親便帶著全家回到故鄉。

摩爾多瓦在地理上夾在多瑙河與第聶伯河之間，在政治上則夾在羅馬尼亞與俄羅斯之間。該國於1991年獨立，當時的處境即使以其他前蘇聯共和國的標準來看也並不樂觀：既缺乏原材料，又飽受族群衝突之苦。但米龍·肖爾卻看到了可利用的機會。在接下來的十年裡，他透過建立一家成功的免稅店連鎖店而發家致富。

一位摩爾多瓦電視台記者在回憶錄中描述，她初次見到米隆——一位身材魁梧、雙頰鬆弛的男子——是在他籌辦一場展示法國設計師服裝的時裝秀時；在當時大多數摩爾多瓦人連溫飽都難以維持的時期，這無疑是一項大膽之舉。不久之後，她與一位同事在摩爾多瓦首都基希納烏一家喧鬧的飯店裡，於米隆的辦公室對他進行了採訪。當時四歲的伊蘭也隨行在側——米隆無論去哪裡都帶著他：「我的兒子伊蘭現在已經長大了，他必須了解父母在做什麼，才能深入參與他們的事業，」米隆向來訪者解釋道。「等他長大成人後，也必須加入家族事業。」採訪過程中，伊蘭曾打斷對話，問父親關於俄羅斯帝國的死刑問題：「爸爸，為什麼斯托利平要縊死人？你答應過要告訴我，卻忘了。」

米隆繼續縱容兒子。2010年，肖爾告訴摩爾多瓦雜誌《VIP》的一位記者，他在14歲時就擁有第一輛車，那時他還未達到法定駕駛年齡（在摩爾多瓦，法律是可協商的）。他的父親——肖爾稱其為「我最好的朋友」——資助了他青少年時期的創業計畫，其中包括一家手機連鎖店和一家印刷廠。「當然，像所有孩子一樣，我有時也會哭，」肖爾告訴《VIP》雜誌。「但我記不得當時哭的原因了。肯定不是因為缺乏什麼。我總是能得到我想要的一切。」

2005年，伊蘭18歲時，米隆突然過世。伊蘭接管了家族帝國，這正是他父親一直以來為他鋪路要他接手的事。很早就能看出，伊蘭的經商方式將與他父親大相逕庭。米隆生性謙遜，其生活方式幾乎看不出他擁有龐大財富。他常談論企業家對社會投資的責任。但伊蘭卻決心要大出風頭。在基希訥烏，這並不難——只要開著豪華轎車，並請客喝很多酒，就能令人印象深刻。


伊蘭·肖爾童年時與父母的合影
在接受《VIP》雜誌專訪時，23歲的肖爾對巴黎與莫斯科哪個是自己最喜愛的城市含糊其辭，吹噓自己賣出了多少香奈兒香水，並宣稱最喜歡的汽車品牌是賓士。「誰不想成為他呢？」記者問道。肖爾表示，他深受唐納德·川普這句箴言的啟發：「如果面前有一道混凝土牆，就穿過它、翻過它、繞過它。」

到了2000年代初期，前蘇聯各共和國已擁抱了一種狂野的資本主義形式。在俄羅斯，隨著石油、天然氣及其他自然資源價格飆升，一小撮人因此致富。這些寡頭將這筆意外之財花在英格蘭的足球俱樂部、法國的豪宅、紐約的公寓、超級遊艇、藝術品以及影響力上。儘管在摩爾多瓦，金錢較為匱乏，但肖爾仍渴望過上寡頭般的生活。


他以籌辦盛大的派對而聞名。2011年，他與比他年長十歲、已離異的俄羅斯流行歌手莎拉·塞門杜耶娃（藝名賈斯敏）結婚，舉辦了他迄今為止最盛大的一場婚禮。據當地媒體報導，肖爾從莫斯科包下六架飛機接載賓客，賓客們在一座政府大樓內狂歡，大樓內佈滿了白色絲綢、劍蘭，並鋪滿了花瓣地毯。

一年後，賈斯敏生下女兒瑪格麗塔，不久後又生下兒子米隆。隨著家庭規模擴大，肖爾的商業利益也隨之擴張。他迫切希望打入當時摩爾多瓦成長最快的產業：洗錢。

大多數俄羅斯寡頭傾向將財富存放在國外，因為他們深知自己所利用的體制過於專斷，難以信賴：既然他們能從實力較弱的競爭對手手中掠奪資產，同樣的手段也可能用在他們身上。因此，每年有數百億美元從俄羅斯外流。這些資金會先經由拉脫維亞或塞浦路斯等國的銀行中轉——這些國家對資金來源視而不見——最終流向倫敦、蘇黎世或紐約。

摩爾多瓦政界人士渴望從處理俄羅斯資金轉帳中分得一杯羹，因此修訂法律，使該國的金融體系更加便利。其結果便是「摩爾多瓦洗錢機」——這項複雜的計劃在短短四年內就轉移了約800億美元。這筆資金的大部分來源可疑；其中部分資金與一樁大規模詐欺案有關，該案由俄羅斯稅務律師謝爾蓋·馬格尼茨基揭發，而他因吹哨揭發此案，最終在獄中遭酷刑折磨致死。

2012年，肖爾利用空殼公司秘密接管了一家摩爾多瓦銀行，隨後又收購了另一家。這些銀行最初僅以小規模參與「洗錢工廠」，但某個時刻，肖爾靈光一現：與其僅靠轉移他人資金來賺取手續費，他不如利用銀行本身來榨取巨額現金。正如駐基希納烏的記者大衛·史密斯所言：「這與『洗錢工廠』不同，後者只是給羊剪毛；而肖爾的計畫則是殺了羊並吃掉牠。」

肖爾的這套方案讓一個被國際社會孤立的國家得以與世界進行貿易，其驚人的成功可能產生的影響，遠遠超出烏克蘭戰爭的範疇
2012年至2014年間，肖爾透過向自己發放欺詐性貸款，從摩爾多瓦的銀行體系中抽走了近10億美元。肖爾旗下的一家銀行向一家空殼公司提供貸款，該公司將資金轉入拉脫維亞的帳戶，隨後再轉回摩爾多瓦，用以償還他在另一家銀行的貸款。該銀行隨後利用這筆資金向其他空殼公司發放新貸款，這些資金又被轉回——形成了一種螺旋式循環，即以原本就屬借來的資金為抵押，不斷借出越來越多的款項。日後的一項調查將描述這些貸款「沒有合理的經濟依據」，而是出於「蓄意為與肖爾先生有關聯的實體榨取盡可能多的利益」。

2013年，當摩爾多瓦政府出售「經濟銀行」（Banca de Economii）的股份時，肖爾利用空殼公司掌控了他的第三家金融機構。該銀行是該國蘇聯時代儲蓄銀行的繼任者，當時正深陷困境。由於經濟銀行的規模大於另外兩家銀行，因此提供了更大的資產負債表供其掠奪，這意味著肖爾的「殺羊」計劃加速推進。

2014年11月，這筆借來的資金流入拉脫維亞的一個銀行帳戶後便再未歸還——肖爾已攜款潛逃。記載資金去向的文件被裝入一輛保安車內，該車隨後遭焚毀。總計近10億美元從摩爾多瓦銀行的資產負債表上蒸發——相當於該國國內生產總值（GDP）的10%。「某天音樂突然停了，留下了一個巨大的缺口，」2022年至2025年間擔任摩爾多瓦反貪腐檢察官的維羅妮卡·德拉加林（Veronica Dragalin）表示。為防止金融體系崩潰，政府介入並動用公帑彌補損失。這三家銀行隨後均被清算。

企業調查公司克羅爾（Kroll）受摩爾多瓦中央銀行委託，對事件進行調查。2015年4月，該公司的報告結論指出，肖爾是這起盜竊案的「受益者之一，若非唯一受益者」，這在許多摩爾多瓦人心中鞏固了這樣一種觀念：他是這起詐欺案的幕後主使。

肖爾雖於2015年2月被捕，但關於他究竟應承擔多少獨自責任，至今仍存有爭議。很難想像在歐洲最腐敗的國家之一——摩爾多瓦，如此大規模的犯罪行為能在沒有高級政客、銀行家和律師參與的情況下實施。許多人參與了貸款審批、協商「經濟銀行」私有化的條款，以及監控銀行股份的買家身分。這起事件表明，摩爾多瓦的監管機構——至少——已深陷一場惡性爆發的無能風波之中。

一位代表考慮與肖爾合作的一位客戶調查此事的西方律師告訴我，他認為肖爾僅獲得了贓款中的一小部分，其中大部分很可能已被摩爾多瓦的統治者及其俄羅斯金主吞噬。「肖爾並不聰明，他只有一種野性般的狡猾，」這位曾與肖爾當面會晤的律師說道。

4月，寡頭兼摩爾多瓦民主黨前領袖弗拉基米爾·普拉霍特紐克（Vladimir Plahotniuc）因參與這起詐欺案被定罪，並被判處19年有期徒刑。普拉霍特紐克在2010年代的大部分時間裡主導著該國政壇。檢方指出，普拉霍特紐克協助肖爾接管遭詐騙的銀行，此舉是更廣泛犯罪陰謀的一部分。

摩爾多瓦當局長期指控普拉霍特紐克與親俄網絡有聯繫，但俄羅斯在這起詐騙案中的涉入程度尚不明確。調查人員發現，有大量來自俄羅斯的存款流入肖爾的銀行，這暗示著莫斯科方面存在高層聯繫。然而，媒體報導指出，俄羅斯早在肖爾被捕前就已禁止他入境，這暗示當地有些人不贊同他的活動。


2015年5月，肖爾被處以居家監禁。他堅稱自己無罪，並表示在收購「經濟銀行」（Banca de Economii）時，曾被誤導而低估了該銀行不良貸款的規模。他表示，銀行之所以倒閉，純粹是因為摩爾多瓦政客散布謠言，導致公眾信心受損。但當政客和法官都如此急於將他當作代罪羔羊時，他理應知道自己幾乎沒有機會駁斥這些指控。

此時，肖爾靈光一閃。根據摩爾多瓦法律，參選的候選人不得被拘留。他重獲自由的唯一途徑，就是參選公職。


奧爾海（Orhei）位於基希訥烏以北，搭乘巴士僅需一小時車程，沿途穿梭於摩爾多瓦中部的葡萄園與農田之間，路途輕鬆愜意。然而，這座小鎮給人的感覺卻彷彿比首都落後了數十年。這是一座蘇聯解體的陰影始終未曾完全消散的小鎮，有抱負的人早已離去，而那些宣傳前往德國特價機票的海報，則正吸引著下一代剛從學校畢業的年輕人。市場攤位上販售著廉價的中國電子產品、仿冒名牌服飾，以及厚實的肥肉。我造訪時，一群神情黯然的耶和華見證人正佇立在街角。在二戰紀念碑前，那盞永恆之火早已熄滅。

但這裡曾有一處亮點，至少直到最近為止。若從破舊的巴士站沿山坡步行至市中心，再從另一側下山，你會發現一座免費的主題樂園「奧爾海樂園」（OrheiLand），園內設有旋轉木馬、巨型滑梯、雲霄飛車和速食攤位。相較於奧爾海多數灰暗且粗製濫造的建築，這座主題樂園色彩鮮豔且維護良好。入口處的告示牌宣稱，這座奇蹟源自米隆·肖爾慈善基金會，該基金會由肖爾為紀念其父親而設立。

2015年，伊蘭·肖爾以親俄民粹主義政黨「平等黨」候選人身分，參選奧爾黑市長。他輕易贏得選舉，並於次年當選「平等黨」主席，隨後將該黨更名為「肖爾黨」。他認為，自己在政壇的地位越高，就越難以被觸及。

肖爾並非一位典型的政治人物。任何觀看過他與普京電視辯論的人都能看出，他毫無個人魅力。他使用晦澀難懂的企業行話，公開演說時顯得笨拙。他的羅馬尼亞語很差，因此無法用母語與大多數摩爾多瓦人交流（他的母語是俄語，這在摩爾多瓦並不罕見）。

但他證明自己竟是位出人意料的高手，不僅為自己贏得一個議席——並藉此獲得司法豁免權——還為數名盟友爭取到議席。摩爾多瓦官員至今仍對他建立的競選機器讚嘆不已：他將全國劃分為區域，或稱「方區」，再將每個方區細分為街道，並任命當地組織者動員鄰居的支持。他特別會親自感謝競選團隊成員的辛勤付出。

2012年至2014年間，肖爾透過為自己開立欺詐性貸款，從摩爾多瓦銀行體系中抽走了近10億美元
肖爾幾乎字面意義上奉行「麵包與馬戲」的原則。他開設了一連串販售廉價食品的連鎖店，並承諾為投票支持其政黨的選區爭取折扣價的俄羅斯天然氣，聲稱將把這些地區打造成「摩納哥」。他的慈善機構向學校、醫院及其他可能贏得公眾好感的公益事業捐款。他承諾為奧爾海（Orhei）的居民提供免費Wi-Fi，並以1990年代寡頭的作風收購了該鎮的足球俱樂部。「這些都是他做的：道路、人行道，還有你在鎮上看到四處行駛的免費公車，都是他搞的，」一位在奧爾海主要街道上某政府辦公室外抽菸的男子說道，他嘴裡滿是金牙，笑著說。「當然，他把一切都偷走了，但他為我們建起了這些。」

肖爾涉足政壇的舉動起初確實達成了預期效果。儘管他在2017年被定罪並判處七年半有期徒刑（此後刑期被加倍），但他憑藉在奧爾黑的地位以及法律上訴，得以免於入獄。但在2019年2月的議會選舉產生進步派聯盟後，肖爾擔心司法系統即將追查到他身上。

新政府由親歐派「行動與團結黨」（PAS）的瑪雅·桑杜領導，這位改革派人士曾承諾要打擊貪腐。到了11月，這個脆弱的聯盟已然瓦解，桑杜也被罷黜。然而一年後，她以更強勢的姿態重返政壇，贏得了總統大選。儘管摩爾多瓦的大部分行政權力掌握在議會手中，但總統職位賦予了桑杜直接的民意授權和更大的權威。她承諾將深化與歐盟（EU）的關係，此一轉變意味著摩爾多瓦與俄羅斯歷史悠久的紐帶將趨於鬆動。到了2019年6月，肖爾擔心新領導層對他的荒誕行徑容忍度較低，遂逃往以色列。

肖爾無法忍受桑杜，在採訪中將她形容為「歇斯底里的女人」。在他看來，桑杜既過於自由派，又過於法西斯：他指責她鼓吹「同志遊行」，並試圖抹殺俄羅斯文化。從他在以色列的避風港——據摩爾多瓦消息來源指稱，他在那裡享有政治庇護——他著手破壞桑杜的親歐政府，並試圖將摩爾多瓦重新拉回俄羅斯的軌道。他向「肖爾黨」注入資金，協助組織公眾抗議活動，並透過電視頻道和社交媒體散播宣傳。

2022年年中，肖爾將注意力轉向摩爾多瓦境內親俄的自治地區加告茲：掌控該地區將增強他在國家政治中的影響力。他宣布計劃在 「加告茲蘭」（GagauziaLand），並向該地區大量派遣政治組織者，同時承諾為居民提供廉價天然氣。當毫無政治經驗的「肖爾黨」候選人葉夫根尼婭·古圖爾（Evghenia Guțul）於2023年當選該省省長時，他這套粗糙卻有效的策略便取得了成效。

克里姆林宮一直密切關注著肖爾的動向。2022年2月普丁入侵烏克蘭後，俄羅斯對前蘇聯國家的干預日益加劇。摩爾多瓦地處烏克蘭與羅馬尼亞之間，對克里姆林宮而言具有戰略重要性，因為克里姆林宮極力阻止其前附庸國向歐盟和北約靠攏。

與此同時，肖爾急需資金來支持他大膽的競選活動。經營主題樂園是一項耗資巨大的事業，尤其是在沒有門票收入的情況下。一支滲透至肖爾網絡的摩爾多瓦臥底記者團隊發現，到了2024年，他開始從俄羅斯國有銀行「普羅姆斯維亞茲銀行」（Promsvyazbank，簡稱PSB）接收資金。該銀行的任務是支援國防部門。PSB由一名名為彼得·弗拉德科夫（Pyotr Fradkov）的經濟學家掌舵，其父曾任總理兼情報首腦，其兄則是國防部副部長。


肖爾的妻子賈斯敏
起初，肖爾將資金直接從俄羅斯銀行帳戶轉入摩爾多瓦帳戶，但當摩爾多瓦當局察覺此事後，便封鎖了這些轉帳。2022年10月，美國政府對肖爾及其妻子實施制裁，切斷了他們與西方金融體系的聯繫，使事態變得更加複雜。美國國務院在一份聲明中表示，肖爾曾與「腐敗的寡頭及駐莫斯科的實體合作，在摩爾多瓦製造政治動盪」，並試圖阻撓該國加入歐盟的努力。

2023年4月，摩爾多瓦一家法院將肖爾的刑期加倍至15年。官員們曾試圖說服以色列引渡肖爾，但未果。2023年底，他逃往俄羅斯，並在短短數月後便獲得了俄羅斯國籍。身處莫斯科使肖爾得以與克里姆林宮建立更緊密的聯繫，克里姆林宮視他為對摩爾多瓦施加更大影響力的關鍵人物。該國正處於關鍵時刻：2024年10月，該國將舉行總統大選，並就與歐盟更緊密地整合舉行公投。

從俄羅斯流向肖爾黨的資金比以往任何時候都多，其中大部分是透過航空走私進來的。「他們用現金運錢，從莫斯科派人飛過來。整架飛機都載滿了人，每個人都攜帶的現金金額都在海關免申報限額內，即少於10,000歐元[11,360美元]，」摩爾多瓦臥底記者之一娜塔莉亞·扎哈雷斯庫解釋道。

但現金運輸使肖爾陷入了困境。摩爾多瓦當局出動嗅探犬攔截從莫斯科飛抵的現金，迫使運鈔員改道經由亞美尼亞或土耳其運送。海關官員很快察覺了這一點，並在2024年5月單日就查獲了150萬美元。有一段時間，當局似乎佔了上風：查獲行動以及對銀行轉帳的更嚴格管控，一度威脅要使肖爾黨癱瘓。「網絡中的許多人都對此感到不滿，因為他們無法動用這些資金，」扎哈雷斯庫表示。


肖爾被迫想出更具創意的方法。在當年10月摩爾多瓦關鍵投票前夕，據稱他與PSB透過一款行動支付應用程式，向數千名摩爾多瓦公民轉帳3,900萬美元，用以資助親俄陣營的競選活動。儘管外界預期「贊成」票將以壓倒性優勢勝出，但公投最終以不到1%的微弱差距通過。桑杜在被迫進入決選後，才以微弱優勢贏得總統大選。她將結果比預期更為膠著歸咎於「犯罪集團」發動的「前所未有」的攻擊，指稱這些集團意圖「破壞民主進程」。

鑒於他透過傳統方式轉移資金時所面臨的困難，肖爾開始嘗試使用加密貨幣也就不足為奇了。區塊鏈分析公司Chainalysis的安德魯·菲爾曼（Andrew Fierman）表示，來自肖爾黨內部的外洩數據顯示，該組織自2022年底起便一直使用加密貨幣「來促進大規模交易」。起初，肖爾首選的貨幣是與美元掛鉤的穩定幣「泰達幣」（Tether）。但泰達幣（Tether）依賴以美元計價的資產來支撐其貨幣價值，這意味著理論上未來可能受到西方制裁。肖爾認為他需要一種更安全的選擇。

克里姆林宮一直密切關注著肖爾的動向。自2022年2月普京入侵烏克蘭後，俄羅斯對前蘇聯國家的干預日益加劇
「他請來專家建立了一套系統，」基希納烏的一名情報消息人士表示。2025年1月，一種新的加密貨幣應運而生。A7A5是一種不與美元掛鉤、而是與盧布掛鉤的穩定幣，使其免受西方制裁的影響。俄羅斯用戶可將資產存放在 A7A5 中，待需要轉移時，再購買 USDT（Tether 的貨幣）並立即轉出。它充當盧布與更廣泛加密貨幣生態系統之間的橋樑，使用戶資金僅在幾秒鐘內暴露於風險中。

其技術並無特別之處——它運行在與 Tether 相同的區塊鏈上。但正因 A7A5 是首款與盧布掛鉤的穩定幣，且出現在制裁日趨嚴峻之際，使其迅速在與俄羅斯網絡有關聯的交易者中獲得青睞，為其提供了加密貨幣起飛所必需的關鍵流動性。

A7A5 由一家名為 A7 的公司持有，其中肖爾（Shor）持有 51% 股權，其餘由 PSB 持有。3月，當Tether與西方執法機構合作，並在一家俄羅斯加密貨幣交易所凍結了2,800萬美元的USDT時，外界對Tether獨立性的所有疑慮都得到了印證。那些曾利用Tether規避西方制裁的俄羅斯富豪們，不禁開始思索該如何處置手頭的資金。

Shor 會是他們的救星嗎？他的履歷令人疑竇叢生——畢竟，就在不久前，他才從一個協助俄羅斯富豪洗錢的金融體系中竊取了 10 億美元。但倘若寡頭們對將財富託付給肖爾感到不安，PSB銀行以及人脈廣闊的弗拉德科夫的參與，便能讓他們感到安心。克里姆林宮在肖爾身上，找到了亟需的巧思，得以繞過美國外國資產控制辦公室的監管。當肖爾於九月向普丁進行簡報時，弗拉德科夫靜默地佇立在他身旁——一位面容如鬥牛犬般的銀行家，與一位世界級的金融罪犯並肩而立。

在摩爾多瓦，對肖爾政治計畫的支持似乎隨著他支付贊助款項的意願減弱而日漸消退。2024年，當局沒收了肖爾的兩輛車——一輛古董級蘇聯車款和一輛較新的賓利大陸版——但當這些車款被拿出來拍賣時，卻沒有買家出價。「他們不願與這個聲譽受損之人的形象扯上關係，」一名執達員向記者表示。12月，肖爾宣布關閉奧爾海蘭（OrheiLand），並趁機抨擊桑杜與PAS黨：「七年前，伊蘭·肖爾將一片廢棄的沼澤地變成了奧爾海的明珠，」奧爾海蘭的Telegram頻道上發布了一則訊息如此寫道。「我們理解公園的關閉對普通居民來說將是一大損失。但PAS的領導人根本不在乎：他們的家人可以在巴黎和杜拜盡情享受。」

與此同時，肖爾似乎正在莫斯科過得相當愜意。他與家人搬進了一座位於高級郊區、擁有廣闊庭院的粉白相間別墅。克里姆林宮發言人德米特里·佩斯科夫是他們的鄰居；肖爾的妻子賈斯敏常與佩斯科夫的第三任妻子塔蒂亞娜·納夫卡一同滑雪，後者曾在2006年冬季奧運會上奪得冰舞金牌。賈斯敏的Instagram貼文讓人得以一窺肖爾一家的奢華生活。內容包含滑雪之旅、棕櫚樹上懸掛著吊床的白沙灘、以仿貝都因營地為背景的音樂錄影帶，以及無止盡的俄羅斯名人陣容。即使在家中，她和孩子們的打扮也彷彿正要出席晚宴一般。肖爾本人則展現出1990年代寡頭的風範：厚重的休閒服、沉甸甸的金項鍊和寬鬆的外套，
襯衫最上方的鈕扣解開，下方繫著寬鬆打結的領帶（不過在與普丁交談時，他會特地將鈕扣扣好）。


據報導，今年4月，該貨幣的主要交易平台Grinex遭到駭客攻擊——其所有者將此次攻擊歸咎於西方間諜。然而，儘管西方對該加密貨幣及其相關實體實施的制裁日益增多，該加密貨幣本身仍持續蓬勃發展。據公司消息人士透露，截至5月，A7A5每月促成的交易額已達85億美元。俄羅斯記者報導稱，土耳其曾使用該加密貨幣支付俄羅斯天然氣費用，而無人機製造商則用它向中國採購零組件。據稱，俄羅斯數名最富有的商人也正在使用 A7A5。

透過讓俄羅斯人能夠進行交易，A7A5 在西方試圖孤立俄羅斯及其資金的努力中打了一個洞。「我們談論的是俄羅斯政權現在能在區塊鏈上動用的數十億美元資金，這比他們在獲得此通道之前所處的地位要好得多，」Chainalysis 的 Fierman 表示。

支撐加密貨幣的區塊鏈技術意味著每筆交易都是公開的，儘管加密貨幣持有者的身分卻並非如此。值得注意的是，A7A5 的交易絕大多數發生在俄羅斯營業時間內，且大額交易佔小額交易的比例遠高於大多數競爭對手的穩定幣。顯而易見的結論是，A7A5 的買賣者是那些在俄羅斯境內或與俄羅斯有業務往來的主要企業，而非——如同其他加密貨幣常見的情況——由一群每天交易小額資金的熱衷者所構成。

去年十月，A7A5 贊助了在杜拜舉辦的一場加密貨幣會議。幾乎所有與會代表都是俄羅斯人，或至少會說俄語，而規避制裁更是主要討論話題之一。就連免費的冰淇淋，也是由一家協助俄羅斯人將資金從本國轉出的公司贊助的——這類新創公司數量正不斷增加，試圖為普通民眾提供與 A7A5 為大亨和企業所做之事相同的服务。

「我們談論的是俄羅斯政權現在能透過區塊鏈動用的數十億美元資金，這比他們在獲得此通道之前所處的地位要好得多。」
肖爾（Shor）未能出席：他因詐欺罪被定罪，目前被國際刑警組織通緝。取而代之的是，A7A5 由其監管與海外事務總監奧列格·奧吉恩科（Oleg Ogienko）代表出席，他是一位神情專注的灰髮男子，身材瘦削，宛如長跑選手。該公司攤位上的年輕男子們正在分發印有俄羅斯套娃圖案及「持續質押，直到成功」標語的貼紙。參觀者可以轉動輪盤贏取獎品——掛繩、T恤、更多貼紙，以及一張面額10,000盧布（128美元）的本票（儘管似乎無人中獎）。奧吉恩科似乎很樂意與人們坐下來長談，討論他能如何協助他們的業務。

當我在會議上與他交談時，他對針對 A7A5 的制裁不以為意。「我們早已習慣西方那些『受人尊敬的同事』採取的這些行動，」他以面無表情的諷刺口吻說道。「我們明白，這是為了減少歐洲、美國和英國公司服務競爭而採取的一步。這是一場競爭戰，將我們列入制裁名單並指控我們洗錢，而我們當然沒有這樣做。」

奧吉恩科的演講吸引了眾多聽眾。他闡述了 A7A5 的商業模式及一些近期創新，包括「加密票據」——這是一種新式旅行支票，可在莫斯科購買並在其他國家兌現。值得注意的是，演講中從未提及肖爾（Shor）的名字。當我事前與奧吉恩科交談時，他淡化了肖爾對該公司的影響力。「我只能說，他是股東。身為股東，他有權透過公司架構採取各種行動，並向管理層表達立場以供採納，」奧吉恩科表示。「這就像任何一家西方公司一樣。」

但肖爾的影響力遠比奧吉恩科所透露的更深遠：畢竟，正是肖爾在九月與普丁會面時，自稱是 A7 的「總經理」。奧吉恩科表示肖爾不會就本文發表評論，而肖爾也未回覆透過俄羅斯社交媒體平台「VKontakte」其個人檔案發送的訊息。

肖爾的職業生涯在現代俄羅斯堪稱空前。幾乎沒有哪位外國人能像他這樣，如此深入地融入克里姆林宮的權力結構之中
肖爾主要透過吉爾吉斯斯坦首都比什凱克來經營A7的大部分業務。該國已成為俄羅斯規避制裁並與外界進行貿易的重要中介。西方國家已對吉爾吉斯斯坦的數家銀行實施制裁，其中包括一家據美國官員聲稱與肖爾有關聯的銀行。去年九月，吉爾吉斯斯坦總統薩迪爾·賈帕羅夫在聯合國發表演說時，激烈反駁了這些制裁，聲稱它們是基於「虛假信息」。與此同時，他持續為肖爾的計畫提供避風港。據媒體報導，肖爾曾向賈帕羅夫提供一架私人噴射機。

他還謹慎地在吉爾吉斯斯坦普通民眾中爭取支持，手法與他在摩爾多瓦時如出一轍，包括資助一家新的俄語電視台以及一家販售受補貼食品的商店。去年八月，他在比什凱克開設了一座名為「歐亞」的公園。該公園的吉祥物是一隻身穿傳統俄羅斯服飾的熊，以及一隻戴著吉爾吉斯氈帽的雪豹，牠們在人工智慧生成的動畫中，隨著令人煩躁卻又朗朗上口的旋律翩翩起舞。這座主題公園的名稱與肖爾為推動俄羅斯及其前殖民地加強聯繫而成立的政治基金會同名。弗拉德科夫與他同任該基金會董事會成員，其他成員還包括俄羅斯的高階立法者及宣傳人員。

去年，A7在奈及利亞和辛巴威開設了辦事處，並計劃擴展至其他非洲國家和南美洲，作為推動擴大俄羅斯貿易聯繫的一部分。但根據Elliptic的區塊鏈專家指出，A7A5的用戶越來越擔心資金在兌換為USDT時可能被凍結，而近幾個月來，在肖爾的加密貨幣上的交易量已急遽下滑。或許不久之後，俄羅斯富豪就不再使用 A7A5 了。但在創建該系統的過程中，肖爾為任何希望建立一個不受西方審查、控制或監管的金融體系的人提供了一個範本。伊朗、中國、古巴或北韓等受制裁的政權，可能會被誘使創建類似的貨幣。

肖爾的職業生涯在現代俄羅斯堪稱空前。幾乎沒有哪位外國人能像他這般深入滲透克里姆林宮的權力結構，但話說回來，也沒有其他人承諾能對普丁最重要的計畫——擊敗烏克蘭——提供如此實質的幫助。肖爾在創業方面的才能——這正是俄羅斯政府眾所周知最不擅長之處——仍可能幫助普丁擺脫當前的困境。「他們正計畫透過建立自由金融區，來擴大其規避制裁的業務，」摩爾多瓦的情報消息來源表示。「他們正在組建一個由對西方秩序感到不滿的國家所組成的聯盟，而[肖爾]現在已向他們證明，現狀是可以被改變的。他們開始相信這一點了。」■

奧利弗·布洛（Oliver Bullough）是《金錢國度》（Moneyland）與《世界的管家》（Butler to the World）一書的作者。他的最新著作是《人人都愛我們的美元》（Everybody Loves Our Dollars）

插圖：馬克·哈里斯（Mark Harris）

參考圖片：奧琳娜·貝茲維申科（Olena Bezvershenko）／YouTube、賈斯敏（Jasmin）／Facebook、Imago Images、Alamy、法新社／蓋蒂圖庫（AFP／Getty）、AutoData24、